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城投債

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城投債中國地方政府的一種融資方式。通常投資公司用城投債來投資房地產項目或基礎設施建設項目。2022年,全中國城投債發行規模接近5萬億[1],發債主體接近1萬2千家,其中大約3千家有公示其財務狀況[2]

2023年,昆明城投債發生兌付危機,類似的兌付困難因地方政府收入下降在多地出現[3]

歷史

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2023年7月,中國大型國有銀行開始向地方政府融資平台提供25年期貸款,部分貸款在前四年暫免支付利息和本金[4]

2023年,地方政府通過監管漏洞,大量發行離岸城投債來增加負債。2023年1月8日,路透社報道地方正將不再被允許發行離岸一年內短期城投債[5]

融資機制

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城投債通常由地方政府通過融資平台發行,離岸發行的城投債需要國家發展改革委批准。

政信債

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政信債是國家和省級政府以政府的名義發債,計入政府的顯形債務。區縣市級的政府成立專門的地方政府融資平台公司融城投債,但是不可以直接舉債。

參考資料

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