跳转到内容

股票估价

维基百科,自由的百科全书

股票估价(英语:Stock Valuation)是指:判断股票内在价值(或理论价值)的方法[1]。通常可能会指通过某些特定技术指标数学模型,估算出股票在现在未来一段时间的价格,也称为股票预期价格。


理论价值

[编辑]

假设

[编辑]
  1. 外在环境没有变化
  2. 公司为永续经营
  3. 管理者没有重大决策错误
  4. 公司定期发放股利
  5. 股东若一直持有股票,则股利就是未来的报酬

评价模式

[编辑]

股利固定成长模式

[编辑]

股利固定成长模式,亦称高登模式(Dividend Constant Growth Model, Gordon Model),为股票评价重要方法之一[2]

随机游走模式

[编辑]

随机游走模式,指股价在时间上的变化为随机、没有系统性的方向。

市场比较模式

[编辑]

市场比较模式,指在市场上找出类似性质的公司,以比较方式估算股价。

资本资产评价模式

[编辑]

资本资产定价模型(Capital asset pricing model, CAPM),以统计方式得知期望价格。

三大分析面向

[编辑]

基本面

[编辑]

基本面分析着重在“财务报表”中的各项数字,如销货数量、原料成本、产品售价的变动、厂房水电费、甚至员工加班时数、经济景气、产业供需状况等等,都在基本面分析的范围内。

技术面

[编辑]

技术分析着重在“过去的、历史的、已经发生的金融市场资讯,研究市场过去的资料、图表来观察,以预测未来的价格。常用于观察的原始资料为“股价”及“成交量”,即俗称价、量”。

筹码面

[编辑]

筹码分析着重在观察“大户散户”、“赢家、输家”的动向。通常,考量资金“相对”雄厚者(即大户),会拥有更多的资源,并掌握更多且更为即时的金融资讯,而会将大户动向视为赢家指标,而将散户动向视为输家指标。

在台湾,亦常将三大法人外资投信、证券自营交易部)[3]做为大户指标。


参考资料

[编辑]
  1. ^ stock valuation is a method of determining the intrinsic value (or theoretical value) of a stock.. Corporate Finance Institute. 
  2. ^ 陈柏慈(Po-Tzu Chen). 高登股利成長模式適用於台灣證劵市場之探討. Airiti Library 华艺线上图书馆. 
  3. ^ 三大法人買賣金額統計表. 台湾证券交易所-首页-交易资讯-三大法人.